Halka Arz Edilmeksizin Gerçekleştirilen Satış
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satışlar, şirketlerin halka açılmadan önce fon sağlamak amacıyla hisse senedi veya tahvil gibi finansal araçları belirli bir kitleye satmalarını ifade eder.
Bu tür satışlar, halka arz yoluyla fon sağlamaktan daha az maliyetli olabilir ve bazı şirketler için daha cazip bir seçenek olarak görülebilir. Ancak, sermaye piyasası hukukuna uygun olarak gerçekleştirilmeleri gerekmektedir. Bu yazıda, “Halka Arz Edilmeksizin Gerçekleştirilen Satış” konusunda genel bir bakış sunacak ve ilgili hukuki kavramları ele alacağız.
Halka Arz Edilmeksizin Gerçekleştirilen Satışların Düzenlenmesi
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satışlar, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından düzenlenmektedir.
SPK, söz konusu satışlara ilişkin prosedürleri belirlemekte ve ilgili şirketlerin sermaye piyasası hukukuna uygun olarak hareket etmelerini sağlamaktadır. Bu prosedürler arasında, satışa sunulan menkul kıymetlerin tanımlanması, satışın yapılacağı hedef kitle ve satış koşulları yer almaktadır.
Halka Arz Edilmeksizin Gerçekleştirilen Satışlarda Yatırımcı Koruması
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satışlar, yatırımcıların korunmasına ilişkin yasal düzenlemelere uygun olarak gerçekleştirilmelidir. Bu nedenle, satışa sunulan menkul kıymetlerin risklerinin açıkça belirtilmesi, yatırımcılara adil davranılması ve gerçekçi bilgiler sağlanması gerekmektedir. Ayrıca, satışa sunulan menkul kıymetlerin değerlemesi ve fiyatlandırılması da adil olmalıdır.
Halka Arz Edilmeksizin Gerçekleştirilen Satışlarda Vergilendirme
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satışlarda vergilendirme, söz konusu işlemlerin gerçekleştirildiği ülkelerin vergi yasalarına tabidir. Bu nedenle, ilgili şirketlerin vergi yasalarına uygun hareket etmeleri gerekmektedir.
Özel Durumların Açıklanması
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satış işlemlerinde, yatırımcıların bilgiye erişim hakkı kısıtlı olabilir. Bu nedenle, satışa ilişkin önemli bilgilerin kamuya açıklanması zorunludur.
Bu bilgiler arasında, satışın nedeni, satış fiyatı, satılan payların oranı, satıştan elde edilen gelirin kullanım amacı gibi konular yer alır. Bu bilgilerin kamuya açıklanması, yatırımcıların karar verme sürecinde daha sağlıklı ve bilinçli kararlar almalarını sağlar.
Hisse Senedi Devri
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satış işlemlerinde, satışa konu olan hisse senetlerinin devrinin yapılması söz konusu olabilir. Hisse senedi devri, bir yatırımcının elinde bulunan hisse senetlerinin bir başka yatırımcıya devredilmesi anlamına gelir. Bu devir işleminin gerçekleşebilmesi için, hisse senetlerinin ilgili borsada işlem görmesi gerekmektedir.
Kurumsal Yatırımcıların Rolü
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satış işlemlerinde, kurumsal yatırımcıların rolü büyük önem taşır.
Kurumsal yatırımcılar, yüksek miktarlarda yatırım yapabilen ve piyasada önemli bir ağırlığı olan yatırımcılardır. Bu nedenle, halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satış işlemlerinde, kurumsal yatırımcıların ilgisinin çekilmesi önemlidir.
SPK Düzenlemeleri
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satış işlemleri, SPK tarafından belirlenen çerçeveler dahilinde gerçekleştirilmelidir.
SPK, halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satış işlemlerinin usul ve esaslarını belirleyen yönetmelikler yayımlar. Bu yönetmeliklerde, satışa ilişkin bilgilerin kamuya açıklanması, satıştan elde edilen gelirin kullanım amacı, yatırımcıların bilgilendirilmesi gibi konular düzenlenir.
Sonuç
Halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satışlar, şirketlerin finansman ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla önemli bir alternatif yöntem olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu yöntemde, yatırımcıların bir araya gelerek şirkete sermaye sağlamaları ve karşılığında hisse senedi ya da diğer yatırım araçlarına sahip olmaları mümkündür. Ancak, bu yöntemde halka arzın aksine, yatırımcılar arasında geniş bir katılım sağlanamayabilir ve bu nedenle daha sınırlı bir sermaye kaynağı elde edilebilir.
Sermaye piyasası hukukunda halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satışlar da halka arz ve talep toplama yoluyla satışlar gibi belirli düzenlemelere tabidir. Söz konusu düzenlemeler, yatırımcıların bilgilendirilmesi, şirketin faaliyetlerinin izlenebilirliği ve piyasanın etkinliği gibi konuları kapsamaktadır. Bu nedenle, şirketler bu yöntemi kullanmadan önce, sermaye piyasası mevzuatına uygun olarak hareket ederek gerekli izinleri almalı ve yatırımcılara gerekli bilgileri sağlamalıdır.
Sonuç olarak, halka arz edilmeksizin gerçekleştirilen satışlar, şirketlerin finansman ihtiyaçlarını karşılamaları için önemli bir alternatif yöntem olarak karşımıza çıkmaktadır. Ancak, bu yöntemde de belirli düzenlemelere uyulması gerekmekte ve yatırımcıların bilgilendirilmesi ve piyasanın etkinliği gibi konular göz önünde bulundurulmalıdır.
Ekin Hukuk Bürosu olarak alanında uzman avukat kadromuzla dava ve işlemlerinizi takip edebilmemiz için bizimle iletişim kurabilirsiniz.
Av. Ahmet EKİN & Şevval Asude DOĞAN
